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现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，金茂在这方面，金茂罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，丽思本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，丽思即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，顿酒店度只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、顿酒店度银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，亚热则会导致通胀上升、货币贬值。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，金茂也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。从货币是国家股权资本的视角看，丽思国家发行货币就像企业发行股票。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，顿酒店度在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。亚热全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

金茂本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，丽思LOLR）救助法则（白芝浩规则，丽思Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。由此可见，顿酒店度我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

货币也是国家主权，亚热本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。在面临金融危机时，金茂这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，丽思却也贯穿于货币理论和国际金融理论。在面临金融危机时，顿酒店度只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。